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Modificación de la Ley de Sociedades de Capital

Escrito por Pedro Ferreras el 14 January 2015

El pasado 4 de diciembre de 2014 se publicó la Ley 31/2014, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital, para la mejora del Gobierno Corporativo, que entró en vigor el 24 de diciembre de 2014; a excepción de las normas que afectan a la retribución de administradores y a la configuración y funciones de las comisiones del Consejo de sociedades cotizadas, las cuales entraron en vigor del 1 de enero de 2015 y deberán acordarse en la primera Junta General que se celebre con posterioridad a esta fecha.

El objetivo de las modificaciones introducidas por la Ley 31/2014 es mejorar el gobierno de las sociedades de capital, otorgando mayor protagonismo a la Junta de accionistas en decisiones empresariales y aumentando el control en las remuneraciones del Órgano de Administración y sus responsabilidades. Cabe señalar que las modificaciones introducidas inciden especialmente en las sociedades cotizadas.

A continuación, se presentan las principales novedades de la norma, diferenciando entre las modificaciones referentes a la Junta General de Accionistas y al Órgano de Administración de todas las sociedades y las modificaciones que afectan especialmente a las sociedades cotizadas:

I. JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

  • (i) Se añade, como competencia de la Junta General, la aprobación de aquellas operaciones societarias que supongan una adquisición, enajenación o aportación de activos esenciales, presumiéndose que un activo será esencial cuando el volumen de la operación sea superior al 25% del total de los activos del último balance aprobado.
  • (ii) Se extiende a las sociedades anónimas la regla de las sociedades limitadas que permite a la junta intervenir en asuntos de gestión y la prohibición actualmente prevista para las sociedades limitadas relativa a la prohibición de voto del socio que resulte beneficiado en determinados casos muy claros de conflicto de interés.
  • (iii) Se establece la obligación de votación separada de aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, aunque figuren en el mismo punto del Orden del Día, como el nombramiento, la ratificación, la reelección o la separación de cada administrador o la modificación de cada artículo o grupo de artículos de los Estatutos Sociales que tenga autonomía propia.
  • (iv) Se regula expresamente el concepto de mayoría para la adopción de acuerdos en las sociedades anónimas, estableciendo que los acuerdos se entenderán adoptados cuando obtengan más votos a favor que en contra.
  • (v) Se elimina la distinción entre acuerdos nulos y anulables y se amplía el plazo de impugnación de los acuerdos a 1 año. Asimismo, se limita la legitimación de los socios para la acción de impugnación a aquellos socios que representen al menos un 1% del capital social.

II. ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN

  • (i) En caso de que el cargo de administrador sea remunerado, los estatutos deberán determinar el sistema de remuneración.
  • (ii) El importe máximo de la remuneración anual del conjunto de los administradores deberá ser aprobado por la Junta General y permanecerá vigente en tanto no se apruebe su modificación.
  • (iii) Cuando se nombre a un Consejero Delegado o a un consejero con funciones ejecutivas, la sociedad deberá celebrar un contrato con dicho miembro del consejo, que deberá ser aprobado por el Consejo de Administración, con el voto favorable de dos terceras partes de sus miembros.
  • (iv) Se definen con más precisión los deberes de diligencia y lealtad de los administradores y los procedimientos que deberían seguirse en caso de conflicto de interés.
  • (v) Se establece que el Consejo de Administración deberá reunirse, al menos, una vez al trimestre.
  • (vi) Se introduce la regla del juicio empresarial (business judgement rule) para limitar el alcance del control judicial sobre la actuación de los administradores en decisiones estratégicas y de negocio, siempre que el administrador haya actuado de buena fe, sin interés personal en el asunto, con información suficiente y con arreglo a un procedimiento adecuado.
  • (vii) En la memoria de las cuentas anuales deberá hacerse constar el período medio de pago a los proveedores. Además, las sociedades que no sean cotizadas y no presenten cuentas anuales abreviadas deberán publicar esta información en su página web, si la tienen.

III. REFORMAS RELATIVAS A LAS SOCIEDADES COTIZADAS

  • (i) Se reduce el umbral para ejercer los derechos de los accionistas minoritarios del 5% al 3% del capital. Asimismo, se reduce el plazo en el que los accionistas pueden ejercer su derecho de información previo a la Junta General, pasando de 7 a 5 días antes de la celebración de la junta.
  • (ii) Los estatutos de las sociedades cotizadas no podrán exigir para asistir a la Junta General la posesión de más de mil acciones.
  • (iii) Se limita la legitimación de los socios para la impugnación de los acuerdos sociales estableciendo una fracción de capital mínima necesaria del uno por mil.
  • (iv) La política de remuneraciones de los consejeros se ajustará al sistema previsto estatutariamente y se aprobará por la junta general de accionistas al menos cada 3 años como punto separado del Orden del Día. Cualquier modificación o sustitución de la política de remuneraciones durante su plazo de vigencia requerirá la previa aprobación de la Junta General de accionistas.
  • (v) El informe anual sobre remuneraciones seguirá siendo sometido a voto consultivo de la Junta General ordinaria, pero en caso que fuera rechazado por la misma, la política de remuneraciones aplicable para el ejercicio siguiente deberá someterse a la aprobación de la Junta General con carácter previo a su aplicación.
  • (vi) El Consejo de Administración deberá velar por que los procedimientos de selección de sus miembros favorezcan la diversidad de género y, en particular, faciliten la selección de consejeras.
  • (vii) La duración del cargo de consejero de una sociedad cotizada se reduce de seis a cuatro años.
  • (viii) En caso de que el presidente tenga la condición de consejero ejecutivo, deberá nombrarse un consejero coordinador entre los consejeros independientes, que estará especialmente facultado para solicitar la convocatoria del consejo de administración o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día de un consejo ya convocado, coordinar y reunir a los consejeros no ejecutivos y dirigir, en su caso, la evaluación periódica del presidente del Consejo de Administración.
  • (ix) Las sociedades anónimas cotizadas deberán publicar en su página web el período medio de pago a sus proveedores.

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